武汉货架,武汉货架厂,湖北货架,湖北仓储货架,湖北货架厂,湖北文件柜厂家,湖北高位货架批发,湖北工作台,武汉工作台批发,武汉仓储货架,武汉仓库货架,武汉货架批发,湖北货架厂,湖北仓储货架,武汉货架公司-武汉巨得力货架.武汉货架,武汉货架厂,湖北货架,湖北仓储货架,湖北货架厂,湖北文件柜厂家,湖北高位货架批发,湖北工作台,武汉工作台批发,武汉仓储货架,武汉仓库货架,武汉货架批发,湖北货架厂,湖北仓储货架,武汉货架公司-武汉巨得力货架.

  • 
  • 首页
  • 奇趣事
  • 潮科技
  • 会生活
  • 美奇迹

无锡市东宇橡胶制品有限公司 | 网站地图
当前位置:武汉货架,武汉货架厂,湖北货架,湖北仓储货架,湖北货架厂,湖北文件柜厂家,湖北高位货架批发,湖北工作台,武汉工作台批发,武汉仓储货架,武汉仓库货架,武汉货架批发,湖北货架厂,湖北仓储货架,武汉货架公司-武汉巨得力货架. > 潮科技 > 燕塘乳业:加大促销也无法阻止销量下滑 行业下行期的逆势扩张究竟会带来什么?

燕塘乳业:加大促销也无法阻止销量下滑 行业下行期的逆势扩张究竟会带来什么?

  • Aasmaan,张伟峰 发布于 2025-07-25 22:33
  • 分类:潮科技
  • 来源: 九月悠哉
  • 阅读(4895)
  • 评论(0)

燕塘乳业:加大促销也无法阻止销量下滑 行业下行期的逆势扩张究竟会带来什么?

  出品:新浪财经上市公司研究院

  作者:浪头饮食/ 郝显

  今年上半年,燕塘乳业实现营业收入8.53亿元,同比下滑11.45%;实现净利润5628.06万元,同比下滑42.77%。在A股乳制品公司中业绩降幅排在前列。

  上半年,原奶供过于求,价格持续下行,给乳制品行业带来了巨大影响:行业竞争加剧,打折促销成为家常便饭。

  作为收入规模较小的区域乳企,燕塘乳业的脆弱性暴露无遗,全线产品销量均出现下滑,销售费用不降反增造成销售费用率大幅增长。原奶成本下降带来的利好在销量减少、促销增加的影响下也荡然无存。

  销量大幅下滑 促销力度加大拖累净利润

  在上半年液体乳行业集体陷入下滑的背景下,燕塘乳业的表现尤其不理想。今年上半年超过11%的营收降幅是燕塘乳业2020年来首次营收双位数下滑,而根据iFind数据,在13家乳品上市公司中,燕塘乳业营收和净利润降幅均排第四。

  燕塘乳业是一家立足华南的区域性乳企,此前很长时间内以乳酸菌饮料为主要收入来源,2022年以来液体乳收入占比不断提升,成为第二大业务,2023年乳酸菌及液体乳收入合计占到77%。

  今年上半年公司所有产品均遭遇下滑,液体乳、花式奶、乳酸菌饮料营收分别减少11.17%、18.57%、8.34%,销量则分别下滑了8.39%、15.31%、3.97%。公司经销商数量也结束了多年来的增长趋势,上半年总共减少10家。

  在营收下滑11.45%的情况下,燕塘乳业应收账款反而增长6%至1.19亿元。销售下滑,应收账款增长,说明公司的收入质量在下滑。

  另一方面,在渠道收缩的同时,燕塘乳业加大了推广宣传投放,导致销售费用率达到11.42%,同比提升1.65个百分点,费用率的提升,是导致净利润大幅下滑的重要原因。

  从2021年中旬以来,原奶价格就处在下行中,成本的下行一定程度上增厚了下游乳企的利润。2023年燕塘乳业毛利率大幅增长,其中就有原材料成本下行的影响。

  但是这种影响并没有延续到今年上半年,上半年燕塘乳业销量大幅萎缩,花式奶、乳酸菌饮料及液体乳毛利率分别下滑了2.69、2.41及3.26个百分点,整体毛利率下滑了1.33个百分点,净利率则下滑了3.5个百分点。

  主要原因是,在原奶持续供大于求的影响下,行业竞争加剧。尤其2024年二季度以来,价格战愈演愈烈,乳企促销力度也开始加大。上半年燕塘乳业的广告宣传及促销费用,物料费用等均在逆势增长,导致净利润大幅下滑。

  这一轮原奶价格下滑时间是2010年以来最长的一次,目前仍在低位。根据农业农村部的数据,今年7月份奶业主产省生鲜乳收购价每公斤3.24元,环比跌1.8%,同比跌13.8%,而到了八月中旬,进一步降至3.21元每公斤,同比下跌14.6%。

  原奶价格持续下行原因有两个,一是国内乳制品市场增长停滞,二是前几年乳企大幅扩张进行奶源建设,导致产量不断增长,出现供过于求。根据国家统计局数据,2023年全国牛奶产量4197万吨,同比增长6.7%。而2023年我国乳制品市场规模为5738.6亿元,同比减少了1.1%。在这种情况下,乳企势必承受较大的压力。

  行业下行期的逆势扩张究竟会带来什么?

  燕塘乳业近几年一直没有停下扩张步伐,2021年设计产能为27.1万吨,到2023年已经达到29.71万吨。

  今年4月份,公司审议通过《关于拟建设都市型乳业优势特色产业集群项目的议案》,拟提升牛奶供应能力,该项目包含了粤东2500头奶牛现代化养殖基地建设,计划将鲜奶产量提高到8.69万吨以上,建设期则为2024年至2026年。

  燕塘乳业产能利用率原本就不高,2023年总产能利用率为70%,上半年的销量下滑进一步拉低了产能利用率。对于以销定产的乳企来说,产能利用率不高的直接原因是销量限制。

  从公开披露数据来看,2023年燕塘乳业液体乳总产量为7.23万吨,燕塘乳业的液体乳中包含巴氏杀菌奶、灭菌奶、调制奶、发酵奶等,其中低温鲜奶的销量占比并不高。燕塘乳业传统产品包含养生食膳系列产品、A2β酪蛋白鲜牛奶产品、鲜奶布丁产品、杨枝甘露产品、老广州系列产品等,更偏向含乳饮料。公司的鲜奶能否打开市场,未来8.69万吨鲜奶如何消化,都是个现实问题。

  今年8月份,在互动易平台,有投资者针对产能扩张计划提出质疑,为何提案继续增加粤东投资以扩大产能?叠加内需不振从指标看消费市场疲软,乳业行业消费见顶并且出现产能过剩的现象,公司是基于什么因素在此节点继续扩大投资?

  公司回应称,乳制品市场仍有巨大的发展潜力,同时称“新建工厂主要产能计划用于生产区别于广州旗舰工厂的差异化新产品,并增加冰淇淋、奶酪等乳制品生产线,丰富公司产品线”。简单来说,燕塘乳业寄希望于未来乳制品市场恢复增长,也希望通过扩张品类寻找第二增长曲线。

  值得注意的是,从2022年起,燕塘乳业的冰淇淋雪糕就已经停产,产销量归零。公司在互动平台的回应究竟是敷衍投资者,还是真的决定重启冰淇淋生产,背后考量又是什么呢?

  从财务层面来看,燕塘乳业的资金并不宽裕。截至2024年上半年,账面货币资金仅为2.45亿元,在业绩下滑的影响下,经营活动现金流净额萎缩至2794.77万元,前两年公司账面一直存在一亿元左右的短期借款。在这种情况下大力度投资,可能进一步拉低投资者回报。

  燕塘乳业一直以分红率低被投资者诟病,2020年以来股利支付率最高的2022年也仅为31.67%,2023年更是只有13.08%,近几年股息率一直低于1%。

  在乳制品行业的下行期,大幅扩张究竟能否带来预期回报呢?

责任编辑:公司观察

未经允许不得转载:武汉货架,武汉货架厂,湖北货架,湖北仓储货架,湖北货架厂,湖北文件柜厂家,湖北高位货架批发,湖北工作台,武汉工作台批发,武汉仓储货架,武汉仓库货架,武汉货架批发,湖北货架厂,湖北仓储货架,武汉货架公司-武汉巨得力货架. 燕塘乳业:加大促销也无法阻止销量下滑 行业下行期的逆势扩张究竟会带来什么?

赞 (185) 打赏
分享到
标签智能充电移动电源移动设备

作者:Aasmaan,张伟峰

Hi,武汉货架,武汉货架厂,湖北货架,湖北仓储货架,湖北货架厂,湖北文件柜厂家,湖北高位货架批发,湖北工作台,武汉工作台批发,武汉仓储货架,武汉仓库货架,武汉货架批发,湖北货架厂,湖北仓储货架,武汉货架公司-武汉巨得力货架.
上一篇银行股“急刹车”,还能买吗?最新解读来了 下一篇新奥股份上半年归母净利润增长14.80%,上市30周年展现强劲发展动力

相关推荐

  • “科八条”发布满3个月制度案例产品渐次落地
  • 万科旗下印力消费REIT敲钟上市 发行规模32.6亿元
  • 常铝股份:全资子公司中标1.21亿元舍得酒业采购项目

热门推荐

  • 华邦健康公布2023年度分配预案 拟10派2.2元
  • 诺瓦瓦克斯医药盘中异动 临近午盘股价大涨5.15%报13.88美元
  • 3月“涨停王”突然公告,股票被*ST,这些公司也提示风险!打造金融业“国家队”,两家券商整合拉开序幕
  • 午评:创业板指半日跌1.35%,券商股走高,光伏及华为产业链普跌
  • 辽宁山东及华南需防范强对流影响 24日夜间起华南雨势再度加强
  • 基金行业在行动|融通基金:以案释法系列案例一

评论点击这里取消回复。

5+2=
域名正在出售

77mi.cn

通过聚名网(juming.com) 中介交易

聚名网(juming.com)是全球领先的域名交易服务机构,同时也是Icann认证的注册商,拥有多年域名交易经验!安全有保障

如有意愿 请联系我购买>>

网站简介

武汉货架,武汉货架厂,湖北货架,湖北仓储货架,湖北货架厂,湖北文件柜厂家,湖北高位货架批发,湖北工作台,武汉工作台批发,武汉仓储货架,武汉仓库货架,武汉货架批发,湖北货架厂,湖北仓储货架,武汉货架公司-武汉巨得力货架.

武汉货架,武汉货架厂,湖北货架,湖北仓储货架,湖北货架厂,湖北文件柜厂家,湖北高位货架批发,湖北工作台,武汉工作台批发,武汉仓储货架,武汉仓库货架,武汉货架批发,湖北货架厂,湖北仓储货架,武汉货架公司-武汉巨得力货架.是一部内容开放,自由的网络百科全书,旨在创造一个涵盖所有领域知识,服务有需要的互联网用户,及时便捷的获得知识与信息。

随机推荐

  • 锂矿巨头突然爆雷!贵金属大幅回调,分析人士:长期依然看好黄金2025年07月26
  • 美团股价年迄今大涨63% 但面临风险2025年07月26
  • 会计法修正草案首次提请审议2025年07月26
  • 创业板公司融资余额减少11.54亿元,16股遭减仓超10%2025年07月26
  • AI眼镜火热:过渡性产物如何承接AR眼镜的未来?2025年07月26
  • 田园生活的作文400字2025年07月26
  • 沙特首只投资香港股票的ETF来了2025年07月26
  • 诺泰生物:一季度净利润6632.68万元 同比增长215.65%2025年07月26
  • 迈为股份向天马显示科技交付OLED弯折激光切割设备2025年07月26
  • 美国电话电报上涨3.05%,报22.299美元每股2025年07月26

热门标签

  • 裙子
  • 潜水
  • 古巴
  • 打底裤
  • 手机套
  • 卡通
  • iPhone
  • 原木
  • 鼠标
  • 鳄鱼
  • 灯泡
  • 减肥
  • 沙丁鱼
  • 迁徙
  • 雕塑
  • 艺术家
  • 交通工具
  • 废物利用
  • 工艺品
  • 最壮观
  • 岛国
  • 移动电源
  • 全球第一
  • 3D打印

最新评论

  • admin 4年前 (2019-08-21)说:
    非常不错
  • 大哥大 4年前 (2019-08-03)说:
    测试评论
  • admin 8年前 (2016-02-19)说:
    是吗
  • admin 8年前 (2016-02-19)说:
    真的吗
  • seo 8年前 (2015-10-16)说:
    哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
  • 小峰 8年前 (2015-10-15)说:
    感觉真的不错啊
  • 天涯海角 8年前 (2024-10-02)说:
    文章内容是真的好呀。。。。。。
  • 摘俩网 8年前 (2024-09-28)说:
    呵呵,感觉废话挺多的
友情链接
  • 东莞市长安广利金属材料销售部
  • 北京新叶国际展览有限公司
© 2023 本站主题由 武汉货架,武汉货架厂,湖北货架,湖北仓储货架,湖北货架厂,湖北文件柜厂家,湖北高位货架批发,湖北工作台,武汉工作台批发,武汉仓储货架,武汉仓库货架,武汉货架批发,湖北货架厂,湖北仓储货架,武汉货架公司-武汉巨得力货架. 提供   网站地图